永輝茅臺(tái)酒價(jià)格多少，壹玖壹捌精釀白酒多少錢

一）巴菲特先生所說的“有特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的壟斷公司”。 二）但斌先生總結(jié)的“凈資產(chǎn)收益率長(zhǎng)期高于一5%”。 三）李劍先生總結(jié)的“產(chǎn)品永不過時(shí)；產(chǎn)品供不應(yīng)求；產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升”。 四）我的標(biāo)準(zhǔn)：負(fù)債率長(zhǎng)期低于四0%。 李劍所說的“產(chǎn)品永不過時(shí)”這點(diǎn)我認(rèn)為是篩選股票的第一條，這也是巴菲特所說的足夠長(zhǎng)的雪坡。 而“產(chǎn)品供不應(yīng)求和量?jī)r(jià)齊升”不能要求永遠(yuǎn)，但至少應(yīng)該出現(xiàn)在每次經(jīng)濟(jì)上升期間出現(xiàn)。 但斌的長(zhǎng)期ROE高于一5%，這點(diǎn)是買任何股票只輸時(shí)間不輸錢的關(guān)鍵，只要該股長(zhǎng)期ROE高于一5，即使利潤(rùn)不再大幅增長(zhǎng)，5-一0年時(shí)間凈資產(chǎn)也會(huì)翻番，股價(jià)自然還會(huì)漲回來。 巴菲特所說的有特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的壟斷公司，這是企業(yè)擁有持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力和利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。 我的標(biāo)準(zhǔn)負(fù)債率長(zhǎng)期低于四0%，高負(fù)債的企業(yè)很容易在經(jīng)濟(jì)谷底時(shí)資不抵債破產(chǎn)，股價(jià)下跌90%以上，幾乎沒有翻身的余地。 用以上標(biāo)準(zhǔn)衡量出來的最佳投資標(biāo)的為： 第一類）消費(fèi)醫(yī)藥類壟斷企業(yè)，如貴州茅臺(tái)/云南白藥/東阿阿膠/張?jiān)?/a>等，但它們的平均四0倍PE/一0倍PB,價(jià)值已被基金充分挖掘，已非好價(jià)，現(xiàn)價(jià)投資他們未來一0年年回報(bào)率不可能太高了，就像一99陸年的可口可樂，一999年后的微軟公司，把產(chǎn)品賣到了整個(gè)地球的每個(gè)角落，絕對(duì)的世界壟斷霸主，但之后一0幾年股價(jià)都沒怎么漲了，這點(diǎn)巴菲特早在一9吧9年總結(jié)道：在有限的世界里，任何高成長(zhǎng)的事物終將自我束縛。 第二類）資源壟斷型企業(yè)，如盤江股份/江西銅業(yè)/包鋼稀土/鹽湖鉀肥等，其中我更看好煤炭，因?yàn)橹袊?guó)貧油富煤，煤炭使用不僅永不過時(shí)而且長(zhǎng)期量?jī)r(jià)齊升供不應(yīng)求，到明年秋天經(jīng)濟(jì)到熊市谷底時(shí)，股價(jià)跌到低估的位置時(shí)，我會(huì)再集中投資這類股票。 第三類）連鎖超市類公司，如永輝超市/天虹商場(chǎng)等，這類穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的公司，想買到便宜貨的機(jī)會(huì)也不多。 第四類）高科技類壟斷型企業(yè)，如中興通訊，和華為大唐三家寡頭壟斷了三g和四g的市場(chǎng)，但這類高科技公司員工的薪水支出也高得驚人，所以往往技術(shù)最頂級(jí)的獲得大部分利潤(rùn)，就如蘋果和三星壟斷了手機(jī)市場(chǎng)吧0%以上的利潤(rùn)。而華為是這三家中最杰出的企業(yè)，可惜沒有在A股上市，中興也只能等股價(jià)跌到低估時(shí)再投資。 相對(duì)而言，稅控企業(yè)航天信息壟斷了稅控行業(yè)，沒有國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)家更不會(huì)讓國(guó)外更高科技企業(yè)進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，即使這個(gè)公司毛利不高二0%，利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率也即二0%，但勝在穩(wěn)健經(jīng)驗(yàn)，一旦出現(xiàn)好價(jià)時(shí)，也不能猶豫

毛利率，顧名思義就是毛利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)收入的比例。毛利潤(rùn)是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，毛利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本-稅金及附加。毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入毛利率指標(biāo)表示銷售收入的收益水平毛利率可以讓投資者對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和行業(yè)地位有個(gè)大致的判斷。一般來說，同一行業(yè)內(nèi)的公司毛利率相差不會(huì)太大。但同樣是5塊錢生產(chǎn)出來的產(chǎn)品，有的公司能賣10元，有的公司只能賣6元，這就是產(chǎn)品認(rèn)可度和公司定價(jià)能力的問題了。讓我們看一下白酒行業(yè)，世界龍頭貴州茅臺(tái)2016年報(bào)披露的毛利率達(dá)到91.23%，相當(dāng)于我10塊錢不到生產(chǎn)出來的產(chǎn)品，賣100塊錢，還能大賣，其產(chǎn)品的認(rèn)可度和行業(yè)地位可見一籌。對(duì)比之下，伊力特的毛利率只有50.21%，二者在白酒市場(chǎng)中認(rèn)可度與競(jìng)爭(zhēng)力可見一斑。需要說明的是，當(dāng)觀察毛利率數(shù)據(jù)時(shí)，不同行業(yè)的毛利率可比性不高。上文提到的伊力特，毛利率雖然和貴州茅臺(tái)比相差甚遠(yuǎn)，但若和零售行業(yè)相比，例如永輝超市的毛利率只有20.19%，但并不能說明永輝超市的財(cái)務(wù)狀況不如伊力特。公司提高毛利率，要么提高價(jià)格，要么降低成本。價(jià)格方面：價(jià)格不是你想提，想提就能提，提高價(jià)格之后消費(fèi)者在比質(zhì)比價(jià)后可能不再選擇你的產(chǎn)品。除非你的產(chǎn)品無法被別的低價(jià)產(chǎn)品替代，同時(shí)你的品牌效應(yīng)和客戶忠誠(chéng)度可以支持你提價(jià)，這樣才能保證提高價(jià)格后產(chǎn)品依舊可以銷售出去。這里的例子也很好舉：東阿阿膠。東阿阿膠2016年多次上調(diào)價(jià)格，一方面是因?yàn)樵牧蟽r(jià)格上漲的原因，另一方面也是通過差異化經(jīng)營(yíng)，打造高端品牌。2016年，東阿阿膠的毛利率比2015年上升2%左右。成本方面：提高效率降低成本是最佳方式。實(shí)現(xiàn)成本降低是一件很難的事情，原材料價(jià)格一般都隨市場(chǎng)波動(dòng)，企業(yè)能做到的要么是技術(shù)的革新，要么是規(guī)模效應(yīng)。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中，根據(jù)行業(yè)特性和自身企業(yè)特點(diǎn)可以選擇不同的公司戰(zhàn)略，要么開源，要么節(jié)流。兩種戰(zhàn)略沒有孰對(duì)孰錯(cuò)，投資者需要分析的是公司在經(jīng)營(yíng)過程中是否順利執(zhí)行了相應(yīng)的政策，如果南轅北轍，那么投資者們?cè)谕顿Y過程中就要格外謹(jǐn)慎了。

毛利率：稅務(wù)查賬是查看的一個(gè)方面，通過毛利率的變化，可以反映出企業(yè)的成本是否合理。從中發(fā)現(xiàn)出不合里成本分?jǐn)偅话阋猿Ｒ?guī)毛利率作為比較的依據(jù)同企業(yè)的實(shí)際毛利率相比。（按同行業(yè)，同品名或同產(chǎn)品等）。 分析毛利率：毛利率對(duì)企業(yè)來講：1，比較毛利率的高低 ，可以反映企業(yè)毛利情況，引起毛利率上升的原因一般是銷售價(jià)格上漲，或者是進(jìn)貨價(jià)格降低。2、引起毛利率下降的原因：進(jìn)貨價(jià)格上漲或者銷售價(jià)格下調(diào)。