8月27日，瀘州老窖發(fā)布2020年半年度報告，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入76.34億元，同比下降4.72%；凈利32.2億元，同比增長17.12%。
對于酒業(yè)而言，突如其來的疫情對酒企的經(jīng)營提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，半年報也因此備受市場關(guān)注。此次瀘州老窖發(fā)布的半年報，又將是一份怎樣的成績單？
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這是一份怎樣的成績單？
在酒類企業(yè)經(jīng)營業(yè)績紛紛出現(xiàn)下滑的背景下，瀘州老窖17.12%的凈利增速顯得極為可觀。
回顧白酒上市公司的一季度報，有14家企業(yè)營收出現(xiàn)負(fù)增長，12家企業(yè)凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長，行業(yè)走勢整體低迷。里斯戰(zhàn)略定位咨詢在《2020中國烈酒市場分析報告》中曾預(yù)測，2020年受新冠疫情影響，白酒行業(yè)凈利潤將迎來七年來的首次下滑。
由此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，瀘州老窖在上半年的凈利潤增長已遠(yuǎn)高于行業(yè)預(yù)期，營收小幅度的下滑則在預(yù)期之中。
據(jù)四川省此前公布的數(shù)據(jù)，今年1-5月，四川省規(guī)模以上白酒企業(yè)利潤同比增長6.7%，高出全國平均水平10.1個百分點(diǎn)。對比之下，瀘州老窖上半年兩位數(shù)的凈利增幅更加難能可貴。
根據(jù)報告，瀘州老窖上半年高、中、低三檔酒類呈現(xiàn)一增兩減趨勢。其中高端酒類實(shí)現(xiàn)營收47.45億元，同比增長10.03%；中檔酒類實(shí)現(xiàn)營收19.11億元，同比下降14.03%；低檔酒類實(shí)現(xiàn)營收9.08億元，同比下降34.37%。
這樣的趨勢與行業(yè)對酒類整體預(yù)判相近，瀘州老窖亦表示，低端酒類超30%的下滑主要系受疫情影響銷售收入減少所致。
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老窖有哪“三高”？
在整個報表背后，實(shí)際隱藏著瀘州老窖的“三高”表現(xiàn)。
首先是“高利潤”，從報表分析來看主要有兩大原因。
一是瀘州老窖高端酒營收保持增長，其高端酒類板塊營收增長10.03%，毛利率較去年同期增長0.25%；二是營業(yè)成本控制得當(dāng)，較上年同期下降14.73%。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這是瀘州老窖在特殊時期對成本控制的一種手段，也一定程度影響利潤的增長率。
其次是“高結(jié)構(gòu)”，高端酒基本占據(jù)主導(dǎo)地位。
一方面，高端酒類是三檔酒中唯一一檔實(shí)現(xiàn)利潤逆勢增長的檔位；另一方面，營業(yè)成本方面，高檔酒類也較去年同期增長6.84%，中、低檔酒類則分別較去年同期下降3.42%和29.12%，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這是瀘州老窖未來側(cè)重高端酒方向的一大體現(xiàn)。
再次是“高價值”，8月25日，瀘州老窖市值突破兩千億，并于當(dāng)日收盤時成功躋身行業(yè)前三。某種意義上，這是瀘州老窖提出“重返前三”的戰(zhàn)略目標(biāo)后，首次進(jìn)入前三，這實(shí)際上也代表了資本市場對瀘州老窖高價值的評估。
“三高”之下，瀘州老窖正呈現(xiàn)穩(wěn)步向前的趨勢。在行業(yè)受到疫情“黑天鵝”的沖擊下，瀘州老窖交出的這份成績單，也從某種程度上印證了頭部企業(yè)的穩(wěn)定性。
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高端慣性已成，下一步瀘州老窖要怎么走？
隨著市場的進(jìn)一步復(fù)蘇，接下來瀘州老窖又會有怎樣的發(fā)展？
一般而言，高端酒品牌的營收增長代表著品牌影響力的增長和市場對品牌認(rèn)知的增長。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，瀘州老窖高端酒類兩位數(shù)的增長，顯示出其對高端市場的影響力仍在提升，并具備持續(xù)沖高的“慣性”。
就在近日，國窖·1573冰JOY冰火之道、國窖·1573七星盛宴等活動，都進(jìn)一步向業(yè)內(nèi)外展示了瀘州老窖高端品牌的形象，助力品牌升級。
與此同時，瀘州老窖不斷擴(kuò)充產(chǎn)能，也為其進(jìn)一步加碼高端酒市場提供有力支持。
根據(jù)瀘州老窖此前公告，瀘州老窖釀酒工程技改項(xiàng)目總投資為88.77億元，用地3270畝，建筑面積83.95萬㎡，儲酒能力達(dá)38萬噸。截至6月，該項(xiàng)目已完成整體工程進(jìn)度的88%，建成窖池已進(jìn)行投糧試生產(chǎn)。
該項(xiàng)目的落成將極大程度地提高瀘州老窖基酒實(shí)力，從而推動品質(zhì)的高質(zhì)量提升，最終促進(jìn)瀘州老窖各大品牌尤其是高端品牌的強(qiáng)勢發(fā)力。
此外，瀘州老窖還進(jìn)一步強(qiáng)化多維度布局，包括不斷培育旗下養(yǎng)生酒業(yè)的茗釀、綠豆大曲等核心品牌，進(jìn)一步搶占健康養(yǎng)生酒市場，在另一條戰(zhàn)線與瀘州老窖五大單品形成合力。
文章來源：云酒頭條訂閱號
